유럽에서 가장 남성적인 지방 스페인의 바스크지방의 작은 마을. 숫기 없고 순진한 남자 네모리노는 아름다운 여인 아디나를 짝사랑하고 있을 뿐 고백하지 못하고 있다. 이때 바스크인의 기질이 넘치는 육군중사 벨코레가 아디나에게 청혼을 하고, 이를 알게 된 네모리노는 떠돌이 약장수 둘까마라에게 원탁의 기사 트리스탄과 아일랜드의 공주 이졸데가 먹었던 사랑의 묘약을 구한다. 약삭빠른 둘까마라는 싸구려 포도주를 사랑의 묘약이라고 속여 팔고, 포도주를 마신 네모리노는 약효가 나타나길 기다리며 아디나의 주위를 배회한다. 네모리노가 자신을 무시하듯 주위를 맴돌자 화가 난 아디나는 벨코레의 청혼을 받아들이고, 당황한 네모리노는 약을 더 사려고 군에 입대하는 계약서를 작성한다. 한편 마을에는 네모리노가 부자 백부의 유산을 물려받게 되었다는 소문이 퍼지고, 마을 처녀들은 네모리노의 환심을 사기 위해 애교를 부린다. 이것을 약효로 안 네모리노는 기쁨에 젖어들고, 둘까마라 또한 엉터리 약의 효험에 대해 놀라게 되는데.....